large_Felipe_Larrain_Bascunan.jpg

medium_Felipe_Larrain_Bascunan.jpg

small_Felipe_Larrain_Bascunan.jpg

thumbnail_Felipe_Larrain_Bascunan.jpg

Felipe_Larrain_Bascunan.jpg

large_Captura de Pantalla 2021-03-07 a la(s) 12.23.26-Recuperado.png

medium_Captura de Pantalla 2021-03-07 a la(s) 12.23.26-Recuperado.png

small_Captura de Pantalla 2021-03-07 a la(s) 12.23.26-Recuperado.png

thumbnail_Captura de Pantalla 2021-03-07 a la(s) 12.23.26-Recuperado.png

Captura de Pantalla 2021-03-07 a la(s) 12.23.26-Recuperado.png

large_mininot16-42.png

medium_mininot16-42.png

small_mininot16-42.png

thumbnail_mininot16-42.png

mininot16-42.png

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/recuperacion_economica3_c14cd26bdc.png)] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/recuperacion_economica3_c14cd26bdc.png) 
Hernan de Solminihac, Director de Clapes UC junto con la [Facultad de Economia y Administracion UC] (http://economiayadministracion.uc.cl/) , les extienden una invitacion al Seminario: "Crecimiento Economico en Chile: Claves para la Recuperacion" a realizarse el viernes 23 de abril de 2021 entre las 13:00 y 14:00 hrs. Transmision via zoom
Participan: Rodrigo Cerda, Claudia Martinez y Felipe Larrain.
Seminario Online con Entrada Liberada
Accede al [Formulario de Inscripcion] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSfOxY1oDBJxuirNZ1YgN_7UOSKcmEQezmeSuijUI_bnJsiwXw/viewform) 


14042021 Presentacion SIS CLAPES UC VF.pdf

Reforma de pensiones y el SIS final.pdf

CLAPES Abril 2021 ACoz.pdf

large_1200px-Hernan_De_Solminihac.jpg

medium_1200px-Hernan_De_Solminihac.jpg

small_1200px-Hernan_De_Solminihac.jpg

thumbnail_1200px-Hernan_De_Solminihac.jpg

1200px-Hernan_De_Solminihac.jpg

large_leonardo-hernndez.jpg

medium_leonardo-hernndez.jpg

small_leonardo-hernndez.jpg

thumbnail_leonardo-hernndez.jpg

leonardo-hernndez.jpg

medium_Catalina-badinella.jpg

small_Catalina-badinella.jpg

thumbnail_Catalina-badinella.jpg

Catalina-badinella.jpg

large_slider-abril14.png

medium_slider-abril14.png

small_slider-abril14.png

thumbnail_slider-abril14.png

slider-abril14.png

large_Mini1-4.png

medium_Mini1-4.png

small_Mini1-4.png

thumbnail_Mini1-4.png

Mini1-4.png

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/Flyer_Webinar_14_04_2021_360533bfbc.png)] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSexmR5isk3sSD1I5S3K66K7gA8G5HykrmSCRx_71OFQhGYbkw/viewform) 
Webinar CLAPES UC "Reforma de pensiones y seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS)"
14 de Abril 2021
El objetivo de este seminario fue relevar un tema que ha estado ausente en la discusion publica, el cual es importante por sus efectos adversos en la recuperacion del empleo formal post pandemia: el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS). Este seguro, que deben contratar las AFPs para proteger a sus afiliados y cuyo costo es de cargo del empleador, ha visto un aumento importante en su siniestralidad y, por ende, en su costo en los ultimos anos. Esto ocurre porque a traves del SIS los afiliados pueden obtener una pension de &lsquo;invalidez&rsquo; significativamente mayor a las de vejez que entrega el sistema.
Es por ello que se organizo este seminario, ya que se hizo necesario discutir si esta distorsion se justifica y, de no ser asi, modificar el seguro, eliminando la distorsion y dandole viabilidad en el mediano y largo plazo.
En esta ocasion, dio la bienvenida nuestro director Hernan de Solminihac, expuso Leonardo Hernandez, Director Alterno de Clapes UC y Profesor de la Escuela de Administracion UC; y finalmente destacados invitados participaron del panel de discusion: Paula Benavides, Integrante del Consejo Fiscal Autonomo y Ex asesora del Ministerio de Hacienda; Jorge Claude, Vicepresidente Ejecutivo de la Asociacion de Aseguradores Chile y Alejandra Cox, Presidenta de la Asociacion de Administradoras de Fondos de Pensiones. Modero este webinar Catalina Badinella, Investigadora Clapes UC.
Agradecemos la participacion, interes y concurrencia a este seminario y los invitamos a revivir esta importante actividad:
Actividad transmitida en vivo por Clapes UC, el miercoles 14 de abril de 2021 entre las 09:00 y 10:15 hrs.
Revisa el documento de trabajo Clapes UC, que realizo Leonardo Hernandez junto a Catalina Badinella y que presento en este webinar: [Doc. Trabajo N&deg;98: Reforma de pensiones y el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS)] (https://clapesuc.cl/investigacion/doc-trabajo-n98-reforma-de-pensiones-y-el-seguro-de-invalidez-y-sobrevivencia-sis) 
Participan: Hernan de Solminihac, Leonardo Hernandez, Paula Benavides, Jorge Claude, Alejandra Cox, Catalina Badinella


SC_aportes al dialogo constituyente 16-04-2021.pdf

small_Logo Clapes UC redondo.PNG

thumbnail_Logo Clapes UC redondo.PNG

Logo Clapes UC redondo.PNG

large_slider8-4.png

medium_slider8-4.png

small_slider8-4.png

thumbnail_slider8-4.png

slider8-4.png

large_Portada_Ideas_Debate_Página_1.png

medium_Portada_Ideas_Debate_Página_1.png

small_Portada_Ideas_Debate_Página_1.png

thumbnail_Portada_Ideas_Debate_Página_1.png

Portada_Ideas_Debate_Página_1.png

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/Portada_Ideas_Debate_Pagina_1_64331529f1.png)] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/SC_aportes_al_dialogo_constituyente_16_04_2021_3abb2bf30a.pdf) 


[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/Flyer_Webinar_14_04_2021_360533bfbc.png)] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSexmR5isk3sSD1I5S3K66K7gA8G5HykrmSCRx_71OFQhGYbkw/viewform) 
INVITACI&Oacute;N
El objetivo de este seminario es relevar un tema que ha estado ausente en la discusion publica, el cual es importante por sus efectos adversos en la recuperacion del empleo formal post pandemia: el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS). Este seguro, que deben contratar las AFPs para proteger a sus afiliados y cuyo costo es de cargo del empleador, ha visto un aumento importante en su siniestralidad y, por ende, en su costo en los ultimos anos. Esto ocurre porque a traves del SIS los afiliados pueden obtener una pension de &lsquo;invalidez&rsquo; significativamente mayor a las de vejez que entrega el sistema. Se hace necesario entonces discutir si esta distorsion se justifica y, de no ser asi, modificar el seguro, eliminando la distorsion y dandole viabilidad en el mediano y largo plazo.
En este contexto, Hernan de Solminihac, Director de Clapes UC les extiende una invitacion al Seminario Clapes UC: "Reforma de pensiones y seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS)" a realizarse el miercoles 14 de abril de 2021 entre las 09:00 y 10:15 hrs. Organiza y transmite Clapes UC.
Participan: Hernan de Solminihac, Leonardo Hernandez, Paula Benavides, Jorge Claude, Alejandra Cox, Catalina Badinella
Seminario Online con Entrada Liberada
Accede al [Formulario de Inscripcion] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSexmR5isk3sSD1I5S3K66K7gA8G5HykrmSCRx_71OFQhGYbkw/viewform) 


large_slider24-03.png

medium_slider24-03.png

small_slider24-03.png

thumbnail_slider24-03.png

slider24-03.png

large_Flyer_Seminario_24_03_2021 (2)_page-0001.jpg

medium_Flyer_Seminario_24_03_2021 (2)_page-0001.jpg

small_Flyer_Seminario_24_03_2021 (2)_page-0001.jpg

thumbnail_Flyer_Seminario_24_03_2021 (2)_page-0001.jpg

Flyer_Seminario_24_03_2021 (2)_page-0001.jpg

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/Flyer_Seminario_24_03_2021_2_page_0001_ece30445f6.jpg)] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLScZq3hQBra9dQUNhgYyX07f4lHfD0CoDszANXdEU0I3jC78KQ/viewform) 
Tras el plebiscito y proximos a la eleccion de convencionales constituyentes, Clapes UC ha querido generar una instancia de conversacion acerca del desafio central del proceso constituyente: intentar precisar que Chile queremos ver reflejado en la Constitucion y como los constituyentes han de lograr acordar un texto constitucional que -moderando las expectativas y acotando la incertidumbre- interprete las distintas visiones presentes en la sociedad chilena.
En este contexto, Hernan de Solminihac, Director de Clapes UC les extiende una invitacion al Webinar Clapes UC: "&iquest;Que Chile Queremos? Pensando la cuestion constitucional" a realizarse el miercoles 24 de marzo de 2021 entre las 09:00 y 10:10 hrs. Organiza y transmite Clapes UC.
Participan: Hernan de Solminihac, Carlos Pena, Arturo Fontaine y Karin Moore.
Seminario Online con Entrada Liberada
Accede al [Formulario de Inscripcion] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLScZq3hQBra9dQUNhgYyX07f4lHfD0CoDszANXdEU0I3jC78KQ/viewform) 


medium_image (2).png

small_image (2).png

thumbnail_image (2).png

image (2).png

large_Flyer VF.jpg

medium_Flyer VF.jpg

small_Flyer VF.jpg

thumbnail_Flyer VF.jpg

Flyer VF.jpg

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/Flyer_VF_29cca7734d.jpg)] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSd-7uNGX2WpQAE9StCGqNjIWw4U72tiZus6ieTt0vPXjh8PPA/viewform) 
Hernan de Solminihac, Director de Clapes UC junto con el Centro UC de Encuestas y Estudios Longitudinales les extienden una invitacion al Seminario: "Educacion Temprana y Pandemia: Resultados de una Medicion durante la Emergencia" a realizarse el martes 16 de marzo de 2021 entre las 09:30 y 10:30 hrs. Transmision en linea por el canal: [Youtube.com/pucatolica] (https://youtube.com/pucatolica) .
Participan: Ignacio Sanchez, Alejandra Abufhele, Sergio Urzua, Rosita Puga, Maria Jesus Honorato y David Bravo.
Seminario Online con Entrada Liberada
Accede al [Formulario de Inscripcion] (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSd-7uNGX2WpQAE9StCGqNjIWw4U72tiZus6ieTt0vPXjh8PPA/viewform) 


Presentacion Semanal_20 abril.pdf

Informe Covid-19 semana 20 de abril.pdf

large_PortadaVerdeH_Página_1.png

medium_PortadaVerdeH_Página_1.png

small_PortadaVerdeH_Página_1.png

thumbnail_PortadaVerdeH_Página_1.png

PortadaVerdeH_Página_1.png

CLAPES UC dio a conocer que contagios de coronavirus estarian bajando por primera vez en 7 semanas.
Conduce: Loreto &Aacute;lvarez y Tomas Mosciatti.
MENCIONES 
9:14: Mencion a: "CLAPES UC" (00:00:00)


medium_HG2.jpg

small_HG2.jpg

thumbnail_HG2.jpg

HG2.jpg

thumbnail_sergio-urzua-320x320.jpg

sergio-urzua-320x320.jpg

large_Captura de Pantalla 2021-04-21 a la(s) 12.29.15.png

medium_Captura de Pantalla 2021-04-21 a la(s) 12.29.15.png

small_Captura de Pantalla 2021-04-21 a la(s) 12.29.15.png

thumbnail_Captura de Pantalla 2021-04-21 a la(s) 12.29.15.png

Captura de Pantalla 2021-04-21 a la(s) 12.29.15.png

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/1803429_8907fb6b93.jpeg)] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/1803429_8907fb6b93.jpeg) 
Los economistas detras de la idea de Lavin de utilizar los recursos del Seguro de Cesantia
Mario Claro, Tomas Flores y Anita Zaldivar comenzaron a trabajar en la propuesta a fines de febrero. A mediados de marzo se hizo publica y hace dos semanas el gobierno la comenzo a evaluar.
Hace una semana el gobierno comenzo a analizar la propuesta que el alcalde de Las Condes y precandidato presidencial de la UDI, Joaquin Lavin, planteo a principios de marzo y que buscaba hacer frente al proyecto del tercer retiro del 10% de los fondos de pensiones.
La medida consiste en utilizar los recursos del Seguro de Cesantia para hacer frente a la crisis. De acuerdo a lo senalado, cada persona podria retirar un minimo de $ 400 mil con un tope de $ 1 millon. El universo de beneficiarios serian casi 10,5 millones de personas.
Al principio, el Ejecutivo descarto esa idea. Sin embargo, con la llegada de Patricio Melero a la cartera de Trabajo y ante el avance del proyecto del tercer retiro, se comenzo a evaluar para llegar a un acuerdo.
Si bien se analizaron cifras y cobertura, no se logro el pacto con el oficialismo y el retiro de fondos avanzo al Senado. La opcion que barajo el Ejecutivo es permitir el retiro por un monto maximo de $ 400 mil y solo a personas con una renta de hasta $ 1,5 millones mensuales. Nuevas negociaciones podrian tener lugar ahora en el Senado, aunque nada asegura que prosperen.
La idea nacio en el equipo economico que trabaja con el precandidato. Dos de sus integrantes pertenecen a la Fundacion Aire Nuevo ""cercana a Lavin-, que preside el exdiputado UDI, Ernesto Silva.
Se trata de los economistas Mario Claro y Anita Zaldivar. El primero es Ingeniero Comercial de Universidad Catolica de Chile, con un MBA en Kellogg School, Northewestern University. Es tambien academico de la Universidad del Desarrollo y forma parte del directorio de la Fundacion Aire Nuevo. La segunda es economista de la Universidad Catolica, con un magister en esa misma casa de estudios. Antes de llegar a la fundacion, donde es investigadora del &Aacute;rea Economia y Politicas Publicas, trabajo en F&K Consultores y en Libertad y Desarrollo.
El tercer miembro de este grupo de trabajo es el economista Tomas Flores. El academico de la Universidad Bernardo O&rsquo;Higgins tiene una larga trayectoria en politicas publicas a traves del Instituto Libertad y Desarrollo, y fue ademas subsecretario de Economia durante el primer gobierno de Sebastian Pinera.
Flores cuenta que el trabajo comenzo a fines de febrero y partio con el proposito de entregar una alternativa a la discusion que estaba comenzando en ese entonces a aparecer con fuerza: el tercer retiro del 10% de los fondos de pensiones. "Pensamos en un instrumento que fuera facil de usar como el retiro del 10% y que tuviera una cobertura importante. Y ahi llegamos al Seguro de Cesantia, porque al igual que el 10%, no tiene tanta burocracia".
De alli en mas tuvieron lugar las reuniones semanales por zoom donde iban intercambiando minutas de trabajo para ir afinando los calculos. Luego, con la propuesta sobre la mesa, segun cuenta Flores, la fueron testeando con varios expertos para tener una vision mas amplia de la utilizacion de este instrumento. Entre los economistas consultados estuvieron el Coordinador Macroeconomico de CLAPES UC, Hermann Gonzalez, el exjefe de la Division de Estudios del Ministerio del Trabajo, Jorge Hermann, y el academico de la Universidad de Maryland, Sergio Urzua, entre otros.
Sobre la viabilidad tecnica y presupuestaria de la propuesta, Flores enfatiza que "mantenia el costo fiscal de los US$2.000 millones que se anunciaron para este fortalecer el Seguro de Cesantia. No se necesitaban recursos extras"
[Visualizar en Fuente.] (https://www.latercera.com/pulso-pm/noticia/los-economistas-detras-de-la-idea-de-lavin-de-utilizar-los-recursos-del-seguro-de-cesantia/YEYTVTTQTNDE7P2XDTGDPYODB4/) 
Autor: Hermann Gonzalez, Sergio Urzua


[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/1803351_cb6c870c89.jpeg)] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/1803351_cb6c870c89.jpeg) 
Equipos diversos, organizaciones sostenibles
Una mujer y nueve hombres. Asi se componen actualmente los directorios de las companias que reportan a la Comision para el Mercado Financiero (CMF), segun datos del II Reporte de Indicadores de Genero en las Empresas Chilenas, publicado por nuestro Ministerio.
Claramente, existe una subrepresentacion femenina en los gobiernos corporativos. Las mujeres somos mas del 50% de la poblacion, si dejamos este talento fuera de la alta direccion, sin duda se hace compleja la tarea de tomar decisiones que esten en sintonia con lo que se espera de las empresas hoy.
Esta demostrado que organizaciones con directorios mas diversos tienen una vision mas amplia para ver los mercados, el desarrollo de productos, la innovacion, y en especial se conectan mejor con sus clientes y su cadena de valor.
La representacion de mujeres en los directorios de las empresas chilenas es de 10,5 %, 16,1 puntos menor al promedio de los paises de la OCDE, que alcanza el 25,5 %. Sin lugar a duda, necesitamos avanzar con sentido de urgencia en la incorporacion de mas mujeres en todos los niveles de las organizaciones y por cierto en los gobiernos corporativos.
Ya en 2017 un estudio de McKinsey &euro; Company proyectaba que las empresas que cuentan con hombres y mujeres en sus directorios obtendrian resultados un 60% superiores en su rendimiento financiero respecto a las que tienen solo hombres en sus gobiernos corporativos. Ademas, aquellas companias con mayor diversidad de genero en todos sus niveles obtienen una rentabilidad un 15% superior.
Hoy la crisis sanitaria generada por la pandemia del COVID-19 vino a ratificar la urgencia de avanzar en un cambio cultural que nos permita como sociedad cerrar las brechas de genero preexistentes en todos los ambitos, tambien en el laboral. La evidencia nos muestra que no se trata solo de un tema etico o de justicia, sino tambien de un desafio economico critico.
La presencia femenina en los puestos de toma de decisiones impulsa una mayor poracion de mujeres en el mercado laboral, lo que a su vez genera mayor crecimiento economico para el pais. Segun cifras de CLAPES UC, recuperar 900 mil empleos femeninos generaria un efecto positivo en el Producto Interno Bruto de 6,5%.
Abril es un mes clave para las empresas, ya que definen quienes integraran sus directorios y sin duda, mas mujeres permite a las propias companias fortalecer su licencia social para operar y con ello ser mas sostenibles y competitivas en el tiempo.
En este sentido, la incorporacion de mujeres en los altos cargos de las empresas, ahi donde se disenan y se definen las politicas organizacionales, se transforma en un desafio pais con el que todos y todas debemos comprometernos. 
"La evidencia nos muestra que cerrar las brechas de genero en lo laboral no se trata solo de un tema etico o de justicia, sino tambien de un desafio economico critico".


large_Valentina cortes.jpg

medium_Valentina cortes.jpg

small_Valentina cortes.jpg

thumbnail_Valentina cortes.jpg

Valentina cortes.jpg

[![image] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/1803342_0c2d215311.jpeg)] (https://s3.us-east-2.amazonaws.com/assets.clapesuc.cl/1803342_0c2d215311.jpeg) 
CLAPES UC: la economia habria salido de la recesion en marzo
Informe advierte de las dudas para abril por efecto de las cuarentenas.
De cara a marzo, la actividad continuaria su recuperacion, anotando su primer registro positivo en doce meses desde noviembre, aunque hacia adelante persisten las dudas por el efecto de las cuarentenas. Esto se puede concluir del ultimo informe de CLAPES UC, que calcula en apenas 0,1% la probabilidad de recesion de la economia en el tercer mes del ano, una baja de siete puntos porcentuales respecto al mes previo y el nivel mas bajo alcanzado desde el inicio de la emergencia sanitaria.
La entidad utiliza como variables el promedio movil trimestral del Imacec desestacionalizado y un set de indicadores con frecuencia mensual, como el &Iacute;ndice de Incertidumbre Economica de CLAPES UC, el rendimiento del IPSA y el PMI manufacturero de Estados Unidos.
Este ultimo se ubico en 60,8 puntos en febrero, lo que implica una aceleracion en la actividad manufacturera en relacion aenero, mientras que el promedio movil trimestral del Imacec desestacionalizado volvio a crecer en el lapso. A su vez, la incertidumbre economica medida cayo y la bolsa local registro una recuperacion "Televante" de 40,4 % en marzo. 
CLAPES UC advierte que en los proximos meses se evidenciaran los efectos de las nuevas cuarentenas en la actividad, luego de que en abril y marzo se generalizaran las medidas de distanciamiento social.
"Es posible que las nuevas restricciones a la movilidad implementadas en el pais impacten negativamente a los determinantes locales que inciden en la probabilidad de recesion", complementaron. 
Autora: Valentina Cortes


large_media_post_7947.jpeg

medium_media_post_7947.jpeg

small_media_post_7947.jpeg

thumbnail_media_post_7947.jpeg

media_post_7947.jpeg

Autores/Authors: Bernardo K. Pagnoncelli, Felipe del Canto, Arturo Cifuentes.
Resumen: Los problemas de seleccion de carteras se han estudiado a fondo bajo el paradigma de riesgo y rendimiento introducido por Markowitz. Sin embargo, la utilidad de este enfoque se ha visto obstaculizada por algunas consideraciones practicas que han dado lugar a carteras poco diversificadas o soluciones que son extremadamente sensibles a los errores de estimacion de parametros. En este trabajo, utilizamos metodos de muestreo para hacer frente a este problema y comparar los meritos de dos enfoques: un enfoque de aproximacion del promedio de la muestra y un metodo de regularizacion basada en el desempeno (PBR) que aparecio recientemente en la literatura. Extendemos la PBR incorporando tres metricas de riesgo diferentes (restricciones de azar integradas, desviacion de cuantiles y semi-desviacion absoluta) y derivando las formulas de regularizacion correspondientes. Ademas, se presenta una comparacion numerica utilizando carteras basadas en indices utilizando datos historicos que incluyen la crisis subprime.
-----------------------------------------------------------------------------------------
Abstract: Portfolio selection problems have been thoroughly studied under the risk-and-return paradigm introduced by Markowitz. However, the usefulness of this approach has been hindered by some practical considerations that have resulted in poorly diversified portfolios, or, solutions that are extremely sensitive to parameter estimation errors. In this work, we use sampling methods to cope with this issue and compare the merits of two approaches: a sample average approximation approach and a performance-based regularization (PBR) method that appeared recently in the literature. We extend PBR by incorporating three different risk metrics&mdash;integrated chance-constraints, quantile deviation, and absolute semi-deviation&mdash;and deriving the corresponding regularization formulas. Additionally, a numerical comparison using index-based portfolios is presented using historic data that includes the subprime crisis.
Citation: Pagnoncelli, B.K., del Canto, F. & Cifuentes, A. The effect of regularization in portfolio selection problems. TOP 29, 156-176 (2021). https://doi.org/10.1007/s11750-020-00578-7
Fecha de Publicacion: 25 de julio 2020
Revista (Vol y No.): TOP volume 29, pages 156-176 (2021)
DOI: 10.1007/s11750-020-00578-7
Visita el sitio web de publicacion del [Paper] (https://link.springer.com/article/10.1007/s11750-020-00578-7) .


Autores/Authors: Arturo Cifuentes, Francisco Hawas, Esteban Chavarria.
Resumen: Introducimos un algoritmo numerico simple para estudiar los sistemas bancarios sujetos a riesgo crediticio. El algoritmo se basa en un modelo que esta completamente definido por solo dos parametros. Comenzamos con una descripcion de los balances de los bancos e incorporamos dos caracteristicas para contabilizar los efectos de conectividad: (i) prestamos interbancarios y (ii) exposiciones correlacionadas a un universo comun de prestamos. El motor del modelo es el progresivo deterioro de las carteras de credito a las que estan expuestos los bancos. Este efecto se modela utilizando un enfoque basado en la copula gaussiana. Este metodo es util para identificar las debilidades de una determinada red bancaria y evaluar los meritos de diferentes posibles intervenciones regulatorias del banco central. Ademas, presentamos varias metricas que brindan informacion importante sobre la resiliencia de la red. En resumen, este algoritmo es una valiosa herramienta de diagnostico que puede ayudar a los reguladores antes y durante una crisis financiera. Un ejemplo basado en el sistema bancario de un pais latinoamericano demuestra la utilidad de este enfoque.
Palabras clave: riesgo sistemico; redes bancarias; redes financieras; contagio por defecto; cascadas; riesgo crediticio.
-----------------------------------------------------------------------------------------
Abstract: We introduce a simple numerical algorithm to study banking systems subject to credit risk. The algorithm is based on a model that is completely defined by only two parameters. We start with a description of banks&rsquo; balance sheets and incorporate two features to account for connectivity effects: (i) interbank loans and (ii) correlated exposures to a common universe of loans. The driving force behind the model is the progressive deterioration of the loan portfolios to which the banks are exposed. This effect is modeled using a Gaussian copula-based approach. This method is useful to identify the weaknesses of a given banking network and to assess the merits of different potential regulatory interventions by the central bank. In addition, we present several metrics that provide important information regarding the resilience of the network. In short, this algorithm is a valuable diagnostic tool that can help regulators before and during a financial crisis. An example based on the banking system of a Latin American country demonstrates the usefulness of this approach.
Keywords: systemic risk; banking networks; financial networks; default contagion; cascades; credit risk.
Citation: Cifuentes, A. Hawas, F. Chavarria, E. A numerical simulation approach to study systemic risk in banking systems. Journal of Network Theory in Finance. 2021. https://doi.org/10.21314/JNTF.2021.001
Fecha de Publicacion: 31 de marzo 2021
Revista (Vol y No.): Journal of Network Theory in Finance, ISSN: 2055-7795 (print), 2055-7809 (online)
DOI: 10.21314/JNTF.2021.001
Visita el sitio web de publicacion del [Paper] (https://www.risk.net/journal-of-network-theory-in-finance/7816476/a-numerical-simulation-approach-to-study-systemic-risk-in-banking-systems) .


Te contamos

Informe: Covid-19: Criterios para una reapertura s...

Clapes UC aseguró que contagios de coronavirus est...

Los economistas detrás de la idea de Lavín de util...

¿Qué está pasando?

Seminario Crecimiento Económico en Chile: Claves para la Recuperación

Webinar CLAPES UC: Reforma de pensiones y seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS)

Webinar CLAPES UC: ¿Qué Chile Queremos? Pensando la Cuestión Constitucional

Seminario: Educación Temprana y Pandemia: Resultados de una Medición durante la Emergencia

En los medios

Clapes UC aseguró que contagios de coronavirus est...

Los economistas detrás de la idea de Lavín de util...

Equipos diversos, organizaciones sostenibles

Clapes UC: la economía habría salido de la recesió...

Investigación

Informe: Covid-19: Criterios para una reapertura segura (20 abril 2021)

Paper: The effect of regularization in portfolio selection problems

Paper: A numerical simulation approach to study systemic risk in banking systems

Mantente conectado