Reforma de pensiones y nueva modalidad de cobro de comisión

Reforma de pensiones y nueva modalidad de cobro de comisión

La reforma de pensiones impulsada por el gobierno, entre muchas otras modificaciones, propone cambiar la modalidad de cobro de comisión por administración, desde un porcentaje del sueldo aun porcentaje del saldo acumulado en la cuenta del afiliado. Además, se cobraría sólo por la función de invertir los fondos, ya que el costo asociado a las actividades de soporte (mantención de cuentas), que en la propuesta gubernamental corre por cuenta del APA, no será cobrada a los afiliados, sino será de cargo fiscal.

El cambio propuesto debe ser analizado con cuidado para evitar cobrar doble comisión a quienes llevan años ahorrando para su pensión, porque estas personas ya pagaron por la administración de sus fondos cuando hicieron los aportes correspondientes.

Para explicar el problema suponemos una persona que gana $1200 anuales ($100 mensuales), cotiza un 10% de su sueldo en su AFP ($120 anuales, o $10 mensuales) y le paga una comisión por administración a la AFP de 1% de su sueldo ($12 al año, o $1 mensual). Asumimos también, por simplicidad, que la persona parte cotizando a los 22 años, cotiza por 43 sin lagunas y se pensiona al cumplir 65. El salario es constante, todos los pagos son anuales y la tasa de rentabilidad de los fondos es de 5% anual.

Actualmente la comisión se cobra al momento de aportar a la cuenta de capitalización individual y corresponde al pago por administrar los $120 por todos los años futuros hasta que la persona se jubila. Así, la primera comisión anual es por administrar el dinero por los próximos 42 años, mientras que la penúltima es por administrar el ahorro del 42' año por 1 año más. La comisión constante de 1% del sueldo, medida como porcentaje del ahorro acumulado, va cayendo de10% para la primera cotización, a 4,9% para la segunda, 3,2% para la tercera y así sucesivamente. Así, una persona que nació en 1959 y lleva 41 años cotizando (le quedan 2 para jubilar) está pagando hoy una comisión por administración de un 0,00078% (7,8% de un 1%), mientras que una persona nacida en 1960 (le quedan 3 años para jubilar) está pagando un 0,00083% (8,3% de un 1%). O sea, los nacidos en 1960 están actualmente pagando aproximadamente 6% más que los nacidos hasta 1959. La comisión actual de 1% es por invertirlos recursos del afiliado y por todas las actividades de soporte, pero los resultados no cambian si nos referimos sólo a la comisión por la tarea de inversión.

La propuesta del gobierno considera una comisión por invertir los recursos de los afiliados, con un descuento según la edad del cotizante precisamente para recoger el hecho que los afiliados más antiguos ya pagaron por la administración El problema es que se propone agrupar a los afiliados según su edad por quinquenios y sin considerar el saldo acumulado en sus cuentas. Así, a los nacidos se les aplicaría un descuento sobre la comisión de 65%, mientras que a los nacidos en 1960 de sólo 50%, de modo que los nacidos en 1960 pagarían un 43% más nacidos hasta 1959. Es decir, las diferencias entre afiliados son mayores que las actuales bajo la modalidad de comisión como porcentaje del sueldo.

Es evidente que se requiere estudiar más en detalle la propuesta del gobierno, agregándole granularidad, para asegurarse que no se va a cobrar en exceso a quienes tienen un saldo alto acumulado en sus cuentas, subsidiando a quienes tienen un saldo bajo.

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