Rebaja de TPM impacta en créditos comerciales y de consumo

Menor Tasa de Política Monetaria: 

Rebaja de TPM impacta en créditos comerciales y de consumo

La tasa de interés de los préstamos hipotecarios se ha mantenido estable, en línea con lo esperado.

El recorte de 100 puntos base en la tasa de política monetaria (TPM) que realizó el Banco Central en julio ya mostró un efecto en las tasas de interés de los préstamos del sistema bancario, en especial en la cartera comercial. El Informe de Política Monetaria (IPOM) de septiembre señala en este aspecto que "las tasas de mercado han caído de acuerdo con lo esperado desde que se decidió el primer recorte de la TPM, dando cuenta de que los mecanismos de transmisión de la política monetaria están funcionando adecuadamente". 

Las cifras informadas ayer por el BC apuntan en esa dirección. En agosto, la tasa promedio de interés se ubicó en 14,39% para los créditos comerciales. Pese a que esta tasa ya había presentado bajas entre mayo y julio, estas eran de entre 0,05 y 0,28 puntos porcentuales. En contraste, la tasa disminuyó en 1,36 puntos porcentuales entre julio y agosto, siendo esta la cartera que más reflejó la baja en la TPM. 

Hermann González, coordnador macroeconómico de CLAPES UC, indica que las tasas de interés de créditos comerciales son las que tienen una mayor vinculación con la TPM. "De hecho, lo que hemos visto en los últimos meses es que las tasas comerciales han caído más que la TPM, posiblemente anticipándose a los recortes que vendrán", aclara. 

La cartera de consumo también vio un impacto por el recorte en la TPM. En junio y julio, la tasa promedio había aumentado en comparación con el mes anterior. Sin embargo, en agosto se ubicó en 28,48%, una caída de 0,62 puntos respecto de julio. "El descenso de las tasas de consumo ha sido más acotado, pero de todas maneras en línea con la reacción histórica de estas tasas a cambios en la TPM", dice González. 

Crédito hipotecario 

Por otro lado, la tasa de créditos hipotecarios se ha mantenido estable en torno a 4,23% en los últimos cuatro meses. En agosto, la tasa de interés promedio se ubicó en 4,22%, lo que representa una mínima disminución desde julio, cuando la tasa en promedio fue de 4,24%. 

Sergio Lehmann, economista jefe de Bci, explica que las tasas de los préstamos de vivienda no han recogido las bajas en la TPM como las otras carteras, debido a que están menos vinculadas a esta tasa. 

"Las tasas de largo plazo están en un nivel relativamente de equilibrio. Por lo tanto, no veremos efectos demasiado importantes, a pesar de las bajas que vienen en la TPM, porque esa trayectoria ya la tienen incorporada", indica. 

Para los economistas, las tasas de interés promedio de los créditos comerciales y de consumo debiesen seguir a la baja, en línea con los recortes de la TPM. Dado el recorte que se produjo esta semana, se proyecta que la tasa referencial se ubique a fin de año entre 7,75% y 8%.