Incertidumbre marca proyecciones del Imacec

Incertidumbre marca proyecciones del Imacec

• DATO. Las proyecciones para septiembre fluctúan entre un crecimiento de 0,5% y una caída de 0,3%

El Banco Central dará a conocer este lunes el Imacec de septiembre, en medio de expectativas divididas entre los economistas, cuyas proyecciones van desde un crecimiento de 0,5% hasta una contracción de 0,3%. La diferencia refleja la incertidumbre sobre el desempeño de la economía chilena, que acumula varios meses de resultados negativos.

El escenario ha estado marcado por las caídas de la actividad durante julio y agosto. En el primero, la economía retrocedió 1,5% anual, mientras que en agosto registró una disminución de 1%, principalmente por el desplome de 17,4% de la minería. Entre enero y agosto, la actividad acumula una contracción de 0,5%, en un año en que el Producto Interno Bruto (PIB) también registró retrocesos de 0,3% y 0,2% durante los dos primeros trimestres.

Sin embargo, los indicadores sectoriales de septiembre publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) mostraron algunas señales de recuperación. La producción industrial cayó 2,7% anual, una disminución menor a la observada en los meses anteriores. La manufactura, después de ocho meses de cifras negativas, volvió a crecer 2%, mientras que el comercio avanzó 2,7%, impulsado por un incremento de 4,1% en el comercio minorista.

La minería, en tanto, continuó mostrando resultados negativos, aunque moderó su caída hasta un 8,7% anual, frente al retroceso de 11,7% registrado en agosto.

Entre las proyecciones más optimistas, el Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC-UDP) y Coopeuch anticipan un crecimiento de 0,5%, principalmente por el desempeño del comercio y los servicios.

En tanto, Sergio Lehmann, economista de Bci, proyecta un aumento de 0,3% anual y de 2% respecto de agosto. Según explicó, aunque la minería mantiene una fuerte caída interanual, presenta una recuperación frente al mes anterior.

En el otro extremo, Santander estima una contracción de 0,3%, pese a proyectar un crecimiento de entre 1,5% y 2% para el Imacec no minero. CLAPES UC también anticipa una caída de 0,3%, mientras que Itaú calcula un retroceso de 0,2%, con un crecimiento de 1,6% en el componente no minero.

El economista jefe de Itaú, Andrés Pérez, advirtió que los indicadores de actividad han mostrado un comportamiento irregular durante los últimos meses, en parte por los efectos climáticos asociados al fenómeno de El Niño.

Las perspectivas para el tercer trimestre tampoco son alentadoras. El OCEC-UDP advierte que incluso si septiembre registra un crecimiento de 0,5%, el PIB del período julio-septiembre anotaría una caída interanual de 0,7%, completando tres trimestres consecutivos de contracción. CLAPES UC proyecta un escenario más negativo, con una disminución de 0,9%.

Para el cierre de 2026, la UDP proyecta que la economía podría registrar una variación del PIB cercana a 0%, en un contexto marcado por el deterioro del mercado laboral y la incertidumbre sobre los efectos climáticos.