IMACEC: sin festejos

Hoy conocimos el IMACEC de septiembre, que tuvo un magro crecimiento de 1,4% anual. Así, en el tercer cuarto del año la economía se expandió en sólo 0,8%, el menor dinamismo desde el tercer trimestre de 2009, y ya jugado el 75% del año, Chile acumula un incremento en 2014 de apenas 1,7%. Este frenazo contrasta con el crecimiento económico promedio de 5,3% del periodo 2010-2013, el cual se va convirtiendo rápidamente en un recuerdo lejano.

El tan ansiado punto de inflexión que algunos se aventuraron a pronosticar para este mes evidentemente no ha llegado y el peso de los hechos es tan contundente que no da lugar a festejos.

El punto de inflexión ocurrirá cuando la actividad se expanda a tasas mayores no sólo por efectos puntuales o estadísticos, como los 2 días hábiles adicionales de septiembre o el efecto de baja base de comparación que nos favorecerá en los próximos meses. Si estas son las únicas razones para ir “de menos a más”, será sólo un mero efecto estadístico y el punto de inflexión lo seguiremos esperando.

Lamentablemente, hay datos que confirman que el complejo escenario económico se mantiene. En los primeros 23 días de octubre las importaciones de bienes de capital cayeron 17,9%, tras haber disminuido 18,6% en septiembre, mientras que las importaciones de bienes de consumo durable se desplomaron 27,6% tras una caída de 12% el mes previo. Esto da cuenta de que la inversión sigue cayendo, pero que ahora le está siguiendo el consumo. Y en la medida que la crisis de confianza actual no se revierta esta situación no cambiará. (Diario La Segunda, 5-11-2014)