¿Habrá cambios en el máximo interés de créditos? Las dudas que quedan tras su exclusión de MK4

Tasa Máxima Convencional, fuera de la reforma al mercado de capitales:

¿Habrá cambios en el máximo interés de créditos? Las dudas que quedan tras su exclusión de MK4

Aunque se trata de una de las demandas más sentidas por la industria financiera, el Gobierno optó por acotar su revisión al ámbito de los inversionistas “sofisticados”.

Cuando el Gobierno empezó a dibujar los primeros ejes de su recientemente anunciada reforma al mercado de capitales, en la industria daban casi por seguro que la revisión a la Tasa Máxima Convencional (TMC) sería parte del proyecto. Sin embargo, la idea quedó fuera de la redacción final.

Aunque las autoridades han dicho que esta idea “nunca estuvo” en el borrador del proyecto, lo cierto es que sí fue parte de las primeras conversaciones sobre él. Así lo comentó públicamente el actual presidente de BancoEstado, Mario Farren, cuando se integró al equipo del ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, en el período de campaña, y ha insistido sobre su relevancia en el ejercicio de su cargo actual. La propuesta, de hecho, llegó a incluirse en un primer borrador de la Ley de Reconstrucción que circuló entre parlamentarios durante los primeros días de gobierno.

En cambio, Hacienda optó por incluir en “MK4” una versión más acotada: se excluye del cálculo de la TMC a determinadas operaciones vinculadas a operaciones entre partes “sofisticadas”. La idea, dice el texto legal, es mantener los límites vigentes en “los casos en que efectivamente existe asimetría de información o de poder de negociación que lo justifica (…), sin alterar en absoluto la protección que la TMC continúa entregando a los deudores minoristas y a las operaciones de crédito de consumo e hipotecario que constituyen su ámbito de aplicación natural”.

Un debate sobre inclusión

La TMC es un techo al interés máximo que las instituciones pueden cobrar al otorgar créditos. Para todos aquellos préstamos de hasta 200 UF (unos $8,2 millones), la TMC establece que el interés no puede ser superior a 1,5 veces la tasa de interés corriente, un cálculo proporcionado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) a partir de los promedios del sistema.

En la industria advierten que, en la práctica, imponer un techo de esta naturaleza no reduce el interés de los créditos, sino que inhibe a las instituciones de entregarlos. Eso perjudicaría especialmente a los tramos más “riesgosos”, usualmente del tramo de menores ingresos.

En la Asociación del Retail Financiero (ARF), aunque valoran el contenido del proyecto, advierten que “es necesario y urgente incorporar un programa de inclusión financiera, que se haga cargo de ir al rescate de las 600 mil personas que hoy están secuestradas por el crédito informal y los mercados ilícitos”. Plantean, eso sí, que el tema va más allá de la agenda de Hacienda, y podría ser abordado “como parte de la agenda de seguridad del Gobierno”.

El economista Hermann González, coordinador macroeconómico de CLAPES UC, ha estudiado el tema, y cree que el proyecto MK “es una buena instancia” para incorporar la discusión. De la evidencia disponible por parte del Banco Central y la ex Superintendencia de Valores y Seguros, comenta, se obtuvo que “bajar la TMC generó exclusión, o sea, personas que quedaron fuera del crédito formal. Esa información no ha sido actualizada, por lo tanto, se hace necesario revisar los impactos”. Una explicación posible, agrega, es que la TMC es “más restrictiva que países comparables”, y sugiere “elevar la tasa máxima o al menos crear un tramo para los montos de crédito más bajos”.

Jorge Hermann, economista de Hermann Consultores, también cree que esta reforma es el “momento propicio” para la discusión. “Los créditos entre 0 y 50 UF se han visto afectados por ser los más riesgosos. El desafío es reincorporarlos al sistema formal y evitar que terminen recurriendo al crédito informal, el cual está vinculado a las mafias del crimen organizado”, argumenta.

En la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (Abif) han planteado insistentemente el tema. Fue uno de los ejes más “urgentes” que incorporaron en la propuesta de “motores” para el crecimiento que formuló la CPC, una instancia en que también participó Jorge Quiroz antes de asumir la jefatura del equipo económico de la candidatura de José Antonio Kast. Consultados por “El Mercurio”, la Abif prefirió no opinar sobre el tema.

“Bajar la TMC generó exclusión, o sea, personas que quedaron fuera del crédito formal. Esa información no ha sido actualizada, por lo tanto, se hace necesario revisar los impactos”.................................................................HERMANN GONZÁLEZ. ECONOMISTA CLAPES UC