Crisis, crucero y NYC

Crisis, crucero y NYC

Nueva York siempre encandila. La pandemia redujo la velocidad a la ciudad que nunca duerme, como cantó Sinatra, pero su actividad ya retomó la fuerza. Tráfico, negocios, encuentros de líderes internacionales vuelan. Y ese humor neoyorquino…¡qué envidia! Se ríen de todo y todos, siempre desde un ángulo inteligente, con algo de malicia, que deja ideas en la cabeza. Y como centro financiero global, todo aquel con un pie en la Gran Manzana por estos días escuchó de primera fuente las malas noticias económicas de la semana.

¿Qué pasó? El Banco Central gringo (Fed) avisó el miércoles que la inflación en los EE.UU. No ha bajado como se esperaba —está en 8,3% en 12 meses— y que, por lo tanto, las medidas para frenarla continuarán sin pausa. Acto seguido, anunció un nuevo aumento en la tasa de interés que controla (la ubicó en el rango 33,25 %) y dejó ver que la política monetaria se mantendrá restrictiva por más tiempo del que se anticipaba. Desde entonces, las pantallas de Times Square no pararon de mostrar cómo los mercados accionarios caían frente al cuadro.

Poco alentador, pero como el presidente dela Fed, Jerome Powell, explicó ante los medios, simplemente no queda otra. No hay medidas indoloras para derrotar la inflación. El desempleo debe subir y la economía enfriarse (con el riesgo de caer en una recesión).

Pobres gringos, dirá usted desde Chile. Cuidado, que el escenario también se puso más sombrío en el “sur global”.

Con el aumento de la tasa de la Fed y un opaco escenario mundial, los inversionistas se refugian en el dólar. Eso provoca que dicha moneda gane valor a costa, claro, de las otras. En Chile, esto impulsó al tipo de cambio por sobre los 970 pesos el viernes, La noticia es buena para los exportadores locales —¡cómo pena no haber firmado aún el TPP11!—, pero muy mala para el chileno medio. Con el dólar apuntando nuevamente a luca, muchos precios seguirán con presiones al alza. En el fondo, al dar su pelea interna, EEUU. Está exportando inflación al mundo.

Frente a esto, un Banco Central independiente de un país emergente no tiene mucha más opción que responder también subiendo su tasa de política monetaria (TPM). Con esto se enfría la economía local, con algo de suerte cae el tipo de cambio nominal y se evita más impuesto inflacionario. En Chile, la TPM ya está en 10,75 % y, a pesar del golpe negativo sobre la actividad económica en el corto plazo que gatillarían, no sorprenderían Por su parte, la política fiscal tendrá que hacer malabares. Deberá evitar la tentación de aumentar el gasto y presionar así al alza los precios, al mismo tiempo que gestiona la caía del producto.

Los próximos meses serán clave. La crisis no dará respiro. El liderazgo será pieza central del engranaje para sacar la economía adelante. Todo buen capitán de lancha, barco o crucero sabe que sucumbir a las presiones o desatender la complejidad del caso es receta para el desastre. Si no, pregúntele a quienes terminaron en la isla de Gilligan o, peor aún en el “Titanic”.

No hay medidas indoloras para derrotar la inflación.