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Webinar CLAPES UC: expertos en finanzas debatieron sobre el aporte de Harry Markowitz en la estructuración de portafolios de inversión

3 de agosto del 2022


Webinar CLAPES UC: expertos en finanzas debatieron sobre el aporte de Harry Markowitz en la estructuración de portafolios de inversión

Clapes UC, expertos en finanzas debatieron sobre el aporte de Harry Markowitz en la estructuración de portafolios de inversión


Santiago, 03 de agosto de 2022
 

Al cumplirse 70 años desde que el economista Harry Markowitz publicó el paper que cambió las finanzas, CLAPES UC realizó este miércoles 3 de agosto un seminario online sobre su legado y su influencia en la estructuración de portafolios de inversión.

En 1952, este economista nacido en Chicago en 1927, escribió un artículo titulado Portfolio Selection, que fue revolucionario en esa época, pues formuló en términos matemáticos precisos un problema que hasta entonces se resolvía simplemente  de forma intuitiva de acuerdo a la experiencia: Cómo distribuye sus ahorros un inversionista, es decir, qué porcentaje poner, por ejemplo, en activos inmobiliarios, en acciones, o  bonos, por nombrar algunos instrumentos, explicó Arturo Cifuentes, investigador principal de CLAPES UC.

Markowitz, quien recibió el Premio Nobel en 1990, planteó dos conceptos básicos que hasta ahora han resistido bien el paso del tiempo: la importancia de la diversificación y el necesario tradeoff entre riesgo y retorno:  el inversionista que aspira a un retorno mayor debe estar dispuesto a asumir más riesgo, señaló Arturo Cifuentes.

Agregó, sin embargo, que parte de sus ideas como la matriz de correlación y desviación estándar de los retornos han resultado difíciles de implementar en la práctica.

En síntesis, el gran mérito de Markowitz es conceptual, haberle dado un formalismo matemático riguroso a un problema práctico.  Sin embargo, la implementación directa de sus ideas no ha sido factible, sin perjuicio de que se siga enseñando en los cursos de finanzas básicas.  Dicho esto, muchos de los avances más recientas en data science, computación, machine learning, redes neuronales, que en general no se están enseñando en las universidades, han sido un complemento ideal para implementar las ideas de Markowitz.

Tras esta presentación, los panelistas Carmen Manoyan -portfolio manager U.S. based Family Office- Fernando Suárez -senior portfolio manager de Fintual- y Pablo Fernández -profesor titular Escuela de Negocios IESE de la Universidad de Navarra-, junto a la moderadora Romina Filippi -chief financial officer de Corpora-, debatieron sobre el aporte de Markowitz.

 

Participantes: Felipe Larraín, Romina Filippi, Arturo Cifuentes, Pablo Fernández, Carmen Manoyan, Fernando Suárez


Enlace para ver el Webinar: El legado de Harry Markowitz y su influencia en la estructuración de portafolios de inversión

 

Mayor información:

Comunicaciones CLAPES UC  clapesuc@uc.cl

+56 2 2354 2224

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Felipe Larraín

Doctor en Economía. Universidad de Harvard (EE.UU.). Ingeniero Comercial UC. Exministro de Hacienda. Profesor Titular Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas UC.

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Arturo Cifuentes

Ing. Civil, U. de Chile; Ph.D. en Mecánica Aplicada, Caltech; MBA en Finanzas, NYU https://arturocifuentes.com
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