¿Cuánto cambia mi pensión si retiro el 10%?

Una pregunta importante que ronda la discusión del retiro de los fondos de las AFPs es en cuánto se afecta la pensión futura. La respuesta a esta interrogante depende de tres variables: (a) cuánto dinero adicional se hubiese acumulado en los años hasta la jubilación (producto de la rentabilidad acumulada) con ese retiro,  (b) cuánto del monto anterior se devuelve a la cuenta del afiliado (por parte del Estado o del mismo afiliado), y  (c) cuánto dinero adicional después del retiro y hasta el momento de la jubilación se aportó al fondo y su rentabilidad acumulada. Para entender cómo interactúan estas variables veamos un ejemplo.

Supongamos que el afiliado tiene hoy $10 millones en su cuenta, que retira el 10% ($1 millón) y que le quedan 10 años para jubilar.  Supongamos que ese millón, si se hubiese quedado en la AFP, hubiese rentado un total acumulado de 20% en los próximos 10 años, o sea, se hubiese transformado en $1,2 millones.  Este es el monto (a).  Note que lo anterior implica que los $9 millones que quedan en la AFP después del retiro se transforman en $10,8 millones.

Supongamos ahora que por los próximos 10 años el afiliado aporta una cantidad tal que el fondo aumenta en $3 millones, incluida la rentabilidad de los nuevos aportes.  Esto es el monto (c).  Lo que falta es (b): cuanto se devolvió a la cuenta de los $1,2 millones, o sea, del retiro incluida su rentabilidad.  Veamos dos situaciones extremas.  Si se devuelve nada entonces el afiliado tiene al momento de jubilar $13,8 millones (en vez de $15) y su jubilación cae en 8%.  Si se devuelve todo, incluida la rentabilidad, el afiliado tiene un fondo de $15 millones al momento de jubilar y su pensión no cambia.

Si se juega con los valores anteriores es fácil imaginar situaciones donde la merma en la jubilación es grande – en porcentaje la pérdida crece con el monto del retiro hoy, pero decrece con el fondo actual, el valor futuro de los aportes adicionales y el reembolso del retiro a la cuenta del afiliado.

Leonardo Hernández Facultad de Economía y Administración UC - CLAPES UC Fuente Diario La Segunda, página 11, 17 de julio 2020 Visualizar Columna en Fuente